21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者曹恩惠，實(shí)習(xí)生費(fèi)心懿 上海報(bào)道

“阿特斯不想做老大，只想做最后一個(gè)死的光伏企業(yè)?！?

每當(dāng)外界談?wù)摪⑻厮固?yáng)能（CSIQ.US）這家光伏企業(yè)時(shí)，其董事長(zhǎng)瞿曉鏵的這句話總會(huì)被人提起。

“不做老大”的確成了阿特斯太陽(yáng)能身上的一個(gè)標(biāo)簽。換言之，這家老牌光伏頭部企業(yè)想維持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的狀態(tài)，不爭(zhēng)不搶。但如今，阿特斯太陽(yáng)能也不得不再次直面行業(yè)激烈競(jìng)爭(zhēng)下業(yè)績(jī)下滑的頹勢(shì)。

該公司近日發(fā)布的一季報(bào)顯示，雖然報(bào)告期內(nèi)營(yíng)收實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)大幅縮水。且組件出貨量，更是被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手甩開(kāi)。

出貨量差距拉大

今年一季度，國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)“淡季不淡”。根據(jù)國(guó)家能源局的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，今年1至3月份，國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)13.21GW，同比增長(zhǎng)147.8%。

受益于下游需求的增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)頭部光伏組件企業(yè)的出貨量整體呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

然而，盡管阿特斯太陽(yáng)能一季度組件出貨量依舊排在全球第五的位置，但風(fēng)頭已被其他幾家競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手搶走。

財(cái)報(bào)顯示，阿特斯太陽(yáng)能一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為12.50億美元（約合人民幣79.38億元），同比增長(zhǎng)15%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為900萬(wàn)美元（約合人民幣5715萬(wàn)元），同比下降了59.58%。

自2021年以來(lái)，阿特斯太陽(yáng)能各報(bào)告期內(nèi)的凈利潤(rùn)均出現(xiàn)降速。而在今年一季度，與同行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，阿特斯太陽(yáng)能報(bào)告期內(nèi)的盈利能力顯然稍遜一籌。

同期，隆基股份、晶澳科技、天合光能、晶科能源實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為人民幣26.64億元、7.50億元、5.43億元、4.01億元，遠(yuǎn)超阿特斯太陽(yáng)能。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，在阿特斯太陽(yáng)能今年3月份公布2021年度業(yè)績(jī)時(shí)，由于經(jīng)營(yíng)成果不及預(yù)期，引發(fā)一些投行下調(diào)該公司目標(biāo)價(jià)。

去年，阿特斯太陽(yáng)能因運(yùn)輸和處理等費(fèi)用增加，致使凈利潤(rùn)僅為0.95億美元，同比下滑35.07%?？紤]到業(yè)績(jī)不及預(yù)期，摩根大通順勢(shì)將阿特斯太陽(yáng)能的目標(biāo)價(jià)下調(diào)至39美元。

今年一季度，阿特斯太陽(yáng)能出貨量增速同樣并不樂(lè)觀。

財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，該公司銷售額雖然同比增長(zhǎng)15%，但環(huán)比下降18%。其在季報(bào)指出，銷售額同比增長(zhǎng)的主要原因是出貨量和銷售單價(jià)提高，同時(shí)公司的儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的顯著增長(zhǎng)推動(dòng)抵消了項(xiàng)目銷售的下降，而環(huán)比下降的主要原因是項(xiàng)目銷售數(shù)量的下降。

今年一季度前五大組件企業(yè)出貨量對(duì)比

與去年同期相比，阿特斯太陽(yáng)能今年一季度的組件出貨量增加0.53GW，達(dá)3.63GW。然而， 對(duì)晶科能源、晶澳科技和天合光能，阿特斯太陽(yáng)能組件出貨增速顯著放緩。與此同時(shí)，絕對(duì)數(shù)值上，該公司出貨量也比隆基綠能少了近3GW。

今年一季度，光伏組件排名洗牌。連續(xù)兩年“霸榜”年度出貨量第一的隆基股份意外跌落至第四，晶科能源重回榜首——報(bào)告期內(nèi)，晶科能源、天合光能、晶澳科技、隆基綠能的第一季度的組件出貨量分別為8.03GW、8.00GW（含0.8GW自用）、6.60GW、6.44GW。這也意味著，出貨量增速放緩的阿特斯太陽(yáng)能的市場(chǎng)份額在被更有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)擠壓。

與此同時(shí)，毛利率的下滑更是沖擊著阿特斯太陽(yáng)能的盈利水平。今年一季度，該公司毛利潤(rùn)率為14.5%，環(huán)比去年第四季度減少了5.2個(gè)百分點(diǎn)。

“一季度毛利率低于指引且連續(xù)下降的主要原因是原材料成本上升以及美國(guó)反傾銷和反補(bǔ)貼稅的取消。同時(shí)，第一季度相對(duì)于前一季度的實(shí)際收益被更高的組件定價(jià)和利潤(rùn)率更高的項(xiàng)目銷售部分抵消?！卑⑻厮固?yáng)能表示。

光伏老兵“查漏補(bǔ)缺”

事實(shí)上，即便當(dāng)前競(jìng)爭(zhēng)落于下風(fēng)，光伏老兵阿特斯太陽(yáng)能卻依然雄心未泯。

根據(jù)經(jīng)營(yíng)指引，該公司預(yù)計(jì)第二季度組件出貨量預(yù)計(jì)約為4.9GW到5.1GW，全年出貨總量將在20GW到22GW。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，2021年，阿特斯太陽(yáng)能全年組件出貨量為14.5GW。以此測(cè)算，該公司希望今年最低出貨量增速達(dá)到37%。

不過(guò)，如果將五家頭部組件企業(yè)的全年目標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，阿特斯太陽(yáng)能的出貨計(jì)劃顯然偏謹(jǐn)慎。

2022年，隆基綠能、天合光能、晶澳科技、晶科能源的組件出貨量分別不低于50GW、43GW、35GW、35GW。這預(yù)示著，倘若各家均達(dá)到最低出貨目標(biāo)，出貨量靠后的晶澳科技和晶科能源仍將領(lǐng)先阿特斯太陽(yáng)能“三分之二個(gè)阿特斯的身位”。

不可否認(rèn)的是，按照瞿曉鏵的經(jīng)營(yíng)理念，這樣的差距的確符合阿特斯太陽(yáng)能“不爭(zhēng)不搶”的標(biāo)簽。然而，考慮到接下來(lái)即將登陸科創(chuàng)板，規(guī)模化的差距則不宜繼續(xù)擴(kuò)大。

2021年12月13日，阿特斯太陽(yáng)能分拆于科創(chuàng)板首發(fā)上市成功過(guò)會(huì)。這也是繼天合光能、晶澳科技、晶科能源之后，又一家早期赴海外上市的光伏組件巨頭企業(yè)實(shí)現(xiàn)“回A”。

根據(jù)募資計(jì)劃，阿特斯太陽(yáng)能的主要募資目的為擴(kuò)展一體化的生產(chǎn)制造能力——該公司將募集40億元分別用于年產(chǎn)10GW拉棒項(xiàng)目、阜寧10GW硅片項(xiàng)目、年產(chǎn)4GW高效太陽(yáng)能電池項(xiàng)目、年產(chǎn)10GW高效光伏電池組件項(xiàng)目，以及嘉興阿特斯技術(shù)研究院的建設(shè)和流動(dòng)資金補(bǔ)充。

這亦是當(dāng)前其他組件龍頭企業(yè)共同的經(jīng)營(yíng)模式選擇。

實(shí)際上，在公布一季度業(yè)績(jī)時(shí)，阿特斯太陽(yáng)能就表示，將加快上游產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃。

截至去年底，該公司硅錠、硅片、電池片和組件產(chǎn)能已分別達(dá)到5.4GW、11.5GW、13.9GW和23.9GW。按照擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，今年底，該公司硅錠、硅片、電池片和組件產(chǎn)能將分別達(dá)到20.4GW、20GW、19.8GW和32GW。

顯然，在上游硅錠、硅片以及中游的電池片環(huán)節(jié)，阿特斯太陽(yáng)能的擴(kuò)產(chǎn)速度極快。

此外，該公司還加緊查找儲(chǔ)能、N新組件技術(shù)局部上的“缺漏”。

截至目前，阿特斯太陽(yáng)能累計(jì)開(kāi)發(fā)、融資、建設(shè)、并網(wǎng)的太陽(yáng)能電站總量超過(guò)6.6GW，全球太陽(yáng)能電站項(xiàng)目?jī)?chǔ)備總量約24GW，儲(chǔ)能項(xiàng)目?jī)?chǔ)備總量超過(guò)27GWh。

在組件技術(shù)儲(chǔ)備方面，該公司年內(nèi)均有TOPCon和HJT中試線投產(chǎn)，其地面電站選用TOPCon產(chǎn)品，而分布式電站選用HJT產(chǎn)品。近日，基于210大尺寸的硅片和電池，阿特斯太陽(yáng)能發(fā)布了一款N型TOPCon高功率的組件，正面最高功率可達(dá)690W、雙面最高可達(dá)765W，該款組件計(jì)劃于今年第三季度試生產(chǎn)，第四季度正式進(jìn)入量產(chǎn)。

雖然，阿特斯太陽(yáng)能“不想要做老大”，但在競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈的2022年以及臨近上市的關(guān)鍵時(shí)期，縮小與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的差距恐是重中之重。