困境下，為何光伏龍頭企業(yè)依然堅(jiān)挺？

光伏產(chǎn)業(yè)鏈目前面臨的困境——即多晶硅在商業(yè)和投機(jī)需求的共同作用下價(jià)格飆升導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈需求停滯的困境。至少會(huì)影響今年全年，甚至對(duì)明年上半年的需求也有一定的影響。

從本質(zhì)上來說，龍頭堅(jiān)挺的背后仍然是強(qiáng)勁的行業(yè)增長的潛力。行業(yè)增長的潛力來源于業(yè)績彈性（毛利率明顯擴(kuò)大）與市場(chǎng)的需求急速擴(kuò)大。

“擁硅為王”的2021，蘊(yùn)含著怎樣的產(chǎn)業(yè)信息？

擁硅為王的現(xiàn)象，與其說是需求爆發(fā)或不匹配，不如說是產(chǎn)業(yè)鏈集中度提升加快。

2020年硅料全球CR5高達(dá)88%，僅略低于硅片環(huán)節(jié)。行業(yè)集中度的快速提升以及下游擴(kuò)產(chǎn)的加快與硅料擴(kuò)產(chǎn)周期不一致導(dǎo)致了硅料價(jià)格暴漲，同時(shí)，某些企業(yè)進(jìn)行囤積，哄抬物價(jià)，加速了這一趨勢(shì)。

而同時(shí)，我們看到另一個(gè)產(chǎn)業(yè)信息。就是組件環(huán)節(jié)和硅片環(huán)節(jié)一樣，開始“保利潤”，阿特斯的組件甚至高達(dá)2 元每W，組件企業(yè)一改過去，開始跟隨產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格不斷漲價(jià)哪怕影響行業(yè)需求。天合光能曾表示今年光伏組件全球CR5將超過80% 而我此前預(yù)測(cè)在75%左右。

組件環(huán)節(jié)超預(yù)期集中將帶來產(chǎn)業(yè)鏈巨大的博弈變化，組件企業(yè)將在2022年大放異彩，迎來光伏產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)最大的戴維斯雙擊。

如何看待一體化？

何為一體化趨勢(shì)？講白了就是全產(chǎn)業(yè)鏈布局。全產(chǎn)業(yè)鏈布局在于提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，在于打通產(chǎn)業(yè)所有環(huán)節(jié)，形成一致性高效對(duì)接產(chǎn)業(yè)鏈，更加提效及降低成本。

一體化的趨勢(shì)和專業(yè)化趨勢(shì)并不矛盾，可能長期共存，但一體化趨勢(shì)領(lǐng)先的企業(yè)將會(huì)優(yōu)勢(shì)愈發(fā)明顯。做一體化，在于各環(huán)節(jié)都要出彩并保持優(yōu)勢(shì)，或者產(chǎn)業(yè)鏈1+1大于2 的定制化產(chǎn)能提高產(chǎn)品質(zhì)量和效率。

看好組件環(huán)節(jié)？

光伏組件龍頭企業(yè)攜品牌及營銷優(yōu)勢(shì)，向光伏場(chǎng)景應(yīng)用下游擴(kuò)張更為順利，如儲(chǔ)能、制氫及光伏建筑等。組件企業(yè)擁有市場(chǎng)后，向上游拓展更加順暢，而下游企業(yè)向組件擴(kuò)張取得較高市占率相對(duì)困難。

未來，光伏將有怎樣光景？

光伏產(chǎn)業(yè)于去年唱出碳達(dá)峰碳中和最強(qiáng)音。風(fēng)起于青萍之末，已蔚然成蔭。

光伏產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了比新能源汽車更加復(fù)雜的進(jìn)程和演化之路，最終確立了光伏作為太陽能技術(shù)并將最終成為全球最大的能源供應(yīng)方式。而在此前，太陽能的技術(shù)路徑有很多，甚至還有地?zé)岬饶茉醋鳛楦?jìng)爭(zhēng)者，最后光伏更具成本優(yōu)勢(shì)及產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)而脫穎而出，將足可與煤炭和石油的發(fā)現(xiàn)并駕齊驅(qū)，開啟人類進(jìn)軍碳中和的大幕，同時(shí)也為氫能成為終極能源打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

因此，光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展不僅僅是新能源的一場(chǎng)變革，更是人類碳中和的最理想方式，同時(shí)也將逐步開啟新一輪由光伏+氫能為代表的產(chǎn)業(yè)革命的到來。