1、隔夜美股大跌，不過(guò)A股經(jīng)受住了考驗(yàn)，三大指數(shù)早盤大幅低開(kāi)之后，止跌回升，午后拉升翻紅。上證綜指再度逼近3100整數(shù)關(guān)口。

2、以光伏為代表的新能源板塊今日表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，這得益于歐盟昨日正式公布的《歐洲廉價(jià)、安全、可持續(xù)能源聯(lián)合行動(dòng)方案》。歐委會(huì)將歐盟2030年可再生能源在總能源供應(yīng)中的占比目標(biāo)，從原來(lái)的40%提高到45%。為了實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，歐委會(huì)提出歐洲光伏屋頂計(jì)劃，還提出要求縮短相關(guān)項(xiàng)目審批時(shí)間，例如屋頂光伏安裝審批時(shí)間需縮短至三個(gè)月內(nèi)。

目前看歐洲地區(qū)光伏制造業(yè)產(chǎn)能布局較少，絕大部門產(chǎn)品都將來(lái)自中國(guó)企業(yè)的供應(yīng)，這對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)品需求將有進(jìn)一步拉動(dòng)。疊加國(guó)內(nèi)同樣旺盛的需求，光伏板塊基本面高景氣，目前板塊34.2倍PE估值，短期美聯(lián)儲(chǔ)加息背景下行情或仍有波動(dòng)，但中長(zhǎng)期來(lái)看，板塊成長(zhǎng)確定性較高，性價(jià)比凸顯。

3、今日以基建、建材為代表的穩(wěn)增長(zhǎng)板塊也表現(xiàn)不俗。政策面，國(guó)家在地產(chǎn)、基建領(lǐng)域不斷加碼，多城發(fā)布創(chuàng)新型樓市政策，在房住不炒的基調(diào)下，對(duì)限購(gòu)政策優(yōu)化，同時(shí)為多主體供給、多渠道保障、租購(gòu)并舉的住房制度提供新方向。再加上隨著國(guó)內(nèi)疫情進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，上海逐步進(jìn)入復(fù)工復(fù)產(chǎn)周期，之前堆積的項(xiàng)目將逐步開(kāi)工釋放。

隔夜美股大跌，道指下跌3.57%，創(chuàng)20年6月以來(lái)的最大單日跌幅，納斯達(dá)克100指數(shù)也大幅下挫5.06%。美股市場(chǎng)動(dòng)蕩，仍與美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期密切相關(guān)。繼美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾“放鷹”后，芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯也支持鷹派行動(dòng)，暗示至少在6月FOMC再加息50個(gè)基點(diǎn)，重申希望年底前接近中性利率。

不過(guò)，今日A股經(jīng)受住了考驗(yàn)，三大指數(shù)早盤大幅低開(kāi)之后，止跌回升，午后拉升翻紅。上證綜指再度逼近3100整數(shù)關(guān)口，上漲0.36%，深證成指上漲0.37%，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.5%。盤面上來(lái)看，以光伏為代表的新能源板塊今日表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，基建、建材為代表的穩(wěn)增長(zhǎng)板塊也獲得市場(chǎng)資金的青睞，銀行、食品等板塊則在今日出現(xiàn)了調(diào)整。

量能方面，今日兩市合計(jì)成交金額為8067億元，相較昨日略有放量。北向資金方面，今日合計(jì)凈流入51.24億元，其中滬股通流入27.39億元，深股通流入23.85億元。

今日光伏板塊表現(xiàn)亮眼，光伏50ETF盤中大漲5.29%。除了光伏之外，新能源板塊的碳中和50ETF今日也大漲3.17%，新材料50ETF也上漲了2.24%。新能源板塊的亮眼表現(xiàn)得益于歐盟昨日正式公布的《歐洲廉價(jià)、安全、可持續(xù)能源聯(lián)合行動(dòng)方案》。

最新公布的方案提到，在“Fit for 55”的框架下，歐委會(huì)將歐盟2030年可再生能源在總能源供應(yīng)中的占比目標(biāo)，從原來(lái)的40%提高到45%。具體到光伏方面，方案中提到，歐委會(huì)計(jì)劃到2025年，將歐盟內(nèi)的光伏裝機(jī)容量提高至320 GW，較2020年翻番。2030年的光伏裝機(jī)容量將達(dá)到600 GW，成為歐盟主要的電力來(lái)源，其中超過(guò)一半來(lái)自屋頂太陽(yáng)能產(chǎn)能。

而為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，歐委會(huì)提出一項(xiàng)具有法律約束力的歐洲光伏屋頂計(jì)劃，該計(jì)劃要求各國(guó)政府大幅擴(kuò)建屋頂光伏。而為了加快可再生能源建設(shè)，歐委會(huì)還提出了一項(xiàng)立法建議，要求縮短相關(guān)項(xiàng)目審批時(shí)間，例如屋頂光伏安裝審批時(shí)間需縮短至三個(gè)月內(nèi)。目前看歐洲地區(qū)光伏制造業(yè)產(chǎn)能布局較少，絕大部門產(chǎn)品都將來(lái)自中國(guó)企業(yè)的供應(yīng)，對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)品需求將有進(jìn)一步拉動(dòng)。

此外國(guó)內(nèi)2022年光伏發(fā)展開(kāi)局良好，1季度新增裝機(jī)13.21GW，同比增長(zhǎng)148%，其中分布式光伏8.87GW，占比超67%。后續(xù)逐步進(jìn)入新一年項(xiàng)目建設(shè)旺季，需求環(huán)比加速值得期待，且2021年尚有部分項(xiàng)目要求430/630并網(wǎng)亦對(duì)需求強(qiáng)度有支撐。

政策端來(lái)看，國(guó)內(nèi)“十四五”新增新能源裝機(jī)總量將超過(guò)640GW，其中280GW為光伏裝機(jī)，170GW為風(fēng)電裝機(jī)。此外，198GW新能源裝機(jī)未進(jìn)行明確區(qū)分，假定風(fēng)光各占50%，統(tǒng)計(jì)的24省市“十四五”期間光伏總裝機(jī)量已達(dá)379GW左右，風(fēng)電總裝機(jī)量已達(dá)270GW左右。

4月板塊調(diào)整主要受大盤下跌影響，光伏行業(yè)4月整體排產(chǎn)基本持平，年報(bào)與一季報(bào)靴子落地，基本面高景氣，節(jié)奏錨定硅料的邏輯并未發(fā)生變化且持續(xù)兌現(xiàn)。硅料產(chǎn)能逐步釋放后，企業(yè)出貨排產(chǎn)環(huán)比改善趨勢(shì)明確。目前板塊34.2倍PE估值，短期美聯(lián)儲(chǔ)加息背景下行情或仍有波動(dòng)，但中長(zhǎng)期來(lái)看，板塊成長(zhǎng)確定性較高，性價(jià)比凸顯。后續(xù)可繼續(xù)關(guān)注光伏50ETF（159864）、碳中和50ETF（159861）、新材料50ETF（516960）等相關(guān)產(chǎn)品。

今日穩(wěn)增長(zhǎng)板塊也表現(xiàn)不俗?；‥TF上漲1.61%，建材ETF上漲0.93%。政策面，國(guó)家在地產(chǎn)、基建領(lǐng)域不斷加碼，近日，央行、銀保監(jiān)會(huì)發(fā)文調(diào)整差別化住房信貸政策，對(duì)于貸款購(gòu)買普通自住房的居民家庭，首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率下限調(diào)整為不低于相應(yīng)期限貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率減20個(gè)基點(diǎn)，平安證券點(diǎn)評(píng)指出按揭利率下行空間進(jìn)一步打開(kāi)。

再加上多城發(fā)布創(chuàng)新型樓市政策，松綁力度進(jìn)一步加大。長(zhǎng)沙、東莞等地創(chuàng)新性松綁樓市，涉及“多孩可多房”、存量房屋盤活供作租賃住房后不納入家庭住房套數(shù)計(jì)算等，在房住不炒的基調(diào)下，對(duì)限購(gòu)政策優(yōu)化，同時(shí)為多主體供給、多渠道保障、租購(gòu)并舉的住房制度提供新方向。

我們?cè)?/span>《4月經(jīng)濟(jì)各架馬車有點(diǎn)打滑》 中也提到，隨著國(guó)內(nèi)疫情進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，上海逐步進(jìn)入復(fù)工復(fù)產(chǎn)周期，之前堆積的項(xiàng)目將逐步開(kāi)工釋放。后續(xù)可以繼續(xù)關(guān)注基建地產(chǎn)板塊，基建ETF（159619）、建材ETF（159745）值得關(guān)注。（詳見(jiàn)《梁杏：二季度可關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)可能的超預(yù)期機(jī)會(huì)》 ）。

1, за ночь группа Соединенных Штатов резко упала, но группа а выдержала испытание, три основных индекса, после того, как предложение резко снизилось, не снижаясь, поднялась, а после обеда поднялась на красный.  вышеприведенный итог вновь приближается к отметке 3100 целых чисел. 

 сегодня новая энергетическая плита, представляемая фотоэлектрическим фотоэлектричеством, является мощной благодаря совместной Европейской программе действий по дешевым, безопасным и устойчивым источникам энергии, которая была официально обнародована вчера Европейским союзом.  Европейская Комиссия поставила перед собой цель увеличить долю возобновляемых источников энергии в общем энергообеспечении к 2030 году с 40 до 45 процентов.  для достижения этой цели Комиссия предложила план строительства Европейской фотоэлектрической крыши, а также просила сократить сроки утверждения соответствующих проектов, таких, как установка фотоэлектрических крыш в течение трех месяцев. 

 В настоящее время в Европейском регионе фотоэлектрических производств в меньшем объеме, подавляющее большинство продукции будет поставляться китайскими предприятиями, это будет стимулировать внутренний спрос на продукцию.  совокупный внутренний столь же высокий спрос, основная поверхность фотоэлектрических плит высокая, текущая оценка плиты 34,2 раза Пэ, краткосрочная конъюнктура на фоне накопления резервов США или по - прежнему колеблется, но в среднесрочной и долгосрочной перспективе, рост плит является более стабильным, а соотношение цена - качество заметно. 

 3, строительство и строительные материалы в настоящее время является символом стабильного роста плиты также не вульгарно.  политика государства в области недвижимости и капитального строительства постоянно обновляется, многие города издают политику инновационного рынка недвижимости, Оптимизируя политику в области ограниченного доступа, в то же время обеспечивая новые направления для многокомпонентного предложения, мультиканальных гарантий, аренды и приобретения жилья.  К тому же, вслед за дальнейшим улучшением ситуации в стране, шанхай постепенно вступит в цикл восстановления производства, прежде чем начнется постепенное освобождение от эксплуатации пакетов проектов. 

 за ночь падение акций США, доу - шоу упало на 3,57%, что стало самым крупным однодневным снижением с июня 20 года, Индекс НАСДАК 100 также сильно упал на 5,06%.  потрясения на рынке акций США по - прежнему тесно связаны с ожиданиями роста резервов.  после того, как председатель федеральной резервной системы Пауэлл ? выпустить орла?, председатель федеральной резервной системы Чикаго Эванс также поддержал инициативу ? хокай?, намекая на то, что по крайней мере в июне FOMC добавит еще 50 базисных пунктов, вновь заявив о своем желании достичь к концу года нейтральной процентной ставки. 

 Однако сегодня группа а выдержала испытание, и после значительного снижения утренних курсов по трем основным индексам она стала снижаться, а после обеда она стала краснеть.  вышеприведенный итог вновь приближается к 3100 целых пунктов, рост на 0,36%, под глубокими доказательствами понимается рост на 0,37%, на 0,5%.  на панелях, Новая энергетическая плита, представляющая фотовольт, сегодня является мощной, планшеты устойчивого роста, представляющие собой фундамент и строительные материалы, также пользуются рыночным финансированием, а банки, продукты питания и другие плиты сегодня адаптированы. 

 с точки зрения энергетического измерения, сегодня общая сумма сделок между двумя городами составляет 80,67 млрд. юаней, что несколько больше, чем вчера.  с точки зрения финансирования по линии Север, сегодня чистый приток в общей сложности 5124 млн. юаней, из которых 2739 млн. 

 В настоящее время фотоэлектрические плиты демонстрируют яркое зрение, в панеле 50ETF наблюдается значительное увеличение на 5,29%.  Помимо фотоэлектрических плит, Углеродная нейтральность новых энергоблоков сегодня также значительно возросла на 3,17 процента, а объем новых материалов - на 2,24 процента.  Ярким примером новой энергетической плиты служит совместная Европейская программа действий по дешевым, безопасным и устойчивым источникам энергии, которая была официально обнародована Европейским союзом вчера. 

 В недавно опубликованной Программе говорится о том, что в рамках программы "Fit for 55" Европейская Комиссия поставила перед собой цель увеличить долю возобновляемых источников энергии в общем объеме энергопотребления к 2030 году с 40 до 45 процентов.  в частности, в области фотоэлектрических приборов, как указано в программе, Европейская Комиссия планирует к 2025 году увеличить мощность фотоэлектрических аппаратов в ЕС до 320 ГВт, что в два раза больше, чем в 2020 году.  к 2030 году мощность фотоэлектрических установок достигнет 600 ГВт, что станет основным источником электроэнергии для ЕС, более половины из которых будет производиться за счет солнечной энергии на крыше. 

 для достижения этой цели Комиссия предложила имеющий обязательную юридическую силу план строительства Европейской фотоэлектрической крыши, в соответствии с которым правительства должны существенно расширить ее.  в целях ускорения строительства возобновляемых источников энергии Европейская Комиссия также представила законодательное предложение, предусматривающее сокращение сроков утверждения проектов, таких, как установка фотоэлектрических крыш в течение трех месяцев.  В настоящее время в Европейском регионе фотоэлектрических производств в меньшем объеме, подавляющее большинство продукции будет поставляться китайскими предприятиями, будет стимулировать внутренний спрос на продукцию. 

 Кроме того, в 2022 году в китае хорошие перспективы развития фотовольта, в первом квартале добавлены 13,21 ГВт, что на 148% больше по сравнению с аналогичным периодом времени, в том числе распределенный фотовольт 8,87 ГВт, что на 67%.  вслед за этим, в новый год, в разгар строительства проекта, ожидается ускорение темпов роста спроса, а некоторые проекты в 2021 году требуют 430 / 630 подключения к сети, что также способствует повышению спроса. 

 В конце политики, общее количество новых энергоносителей в стране "14 - й пятилетки" превысит 640 ГВт, из них 280 гвт - фотоэлектрические машины, 170гвт - вентиляторные электрические установки.  Кроме того, в 198GW не проводится четкого разграничения между новыми энергоагрегатами, исходя из того, что каждый свет ветра составляет 50%, статистические данные за период "14 - й пятилетки" в 24 провинциях и городах общее количество фотоэлектрических агрегатов достигло около 379 ГВт, а общее количество ветровых электрических агрегатов достигло около 270 ГВт. 

 апрельская коррекция плит в основном пострадала от падения большой тарелки, в апреле в ОПТ промышленности в целом выпуск стабилен, годовой отчет и ежеквартальный отчет о падении ботинок, основная поверхность высокой интенсивности, ритм якоря силиконовых материалов логика не изменилась и продолжается.  После постепенного высвобождения мощностей по производству кремния, предприятия имеют тенденцию к улучшению соотношения выпуска и выпуска продукции.  В настоящее время цены на плиту 34,2 раза выше, чем в настоящее время, в условиях краткосрочного накопления резервов Соединенных Штатов, или по - прежнему колеблются, но в среднесрочном и долгосрочном плане степень определенности роста плит выше, а соотношение цена - качество более заметно.  в рамках последующей деятельности можно было бы по - прежнему уделять внимание таким смежным продуктам, как фотоэлектрические 50ETF (159864), Углеродная нейтрализация 50ETF (159861), новые материалы 50ETF (516960). 

 В настоящее время наблюдается также устойчивый рост плит.  капитальный прирост ETF составил 1,61 процента, а строительные материалы ETF - 0,93 процента.  Что касается политики, то государство постоянно увеличивает размер кредита на недвижимость и капитальное строительство. недавно центральный банк и Комитет по надзору и надзору за банковской деятельностью направили письмо, в котором скорректировали дифференцированную кредитную политику в жилищном кредитовании. для домохозяйств, которые покупают обычное самостоятельное жилье, нижняя ставка процента по первому коммерческому индивидуальному жилищному кредиту была снижена до 20 базисных пунктов по рыночной цене кредита не менее чем на соответствующий срок. в рейтинге облигаций указывается, что пространство под ипотечной ставкой будет открыто. 

 Кроме того, в ряде городов были введены в действие инновационные правила рынка недвижимости, а также были усилены усилия по ослаблению привязки.  в чанше, дунгуане и других местах, таких, как города с инновационным освобождением от уплаты налогов на жилье, включающие в себя "многодетное жилье", инвентарное жилье, которое используется в качестве арендуемого жилья и не учитывается в качестве семейного жилья. 

 в апреле мы также отметили, что вслед за дальнейшим улучшением ситуации в стране, шанхай постепенно вступает в цикл восстановления производства, перед тем, как начнется постепенное освобождение накопившихся проектов.  После этого можно было бы и далее уделять внимание планировке объектов инфраструктуры, а также строительству ETF (159619) и строительству ETF (159745).  (более подробную информацию см. "миндаль: во втором квартале внимание может быть сосредоточено на возможностях для устойчивого роста, которые могут быть выше ожиданий").